Финансирование и кредитование капитальных вложений
Для экономики в целом, отдельных ее отраслей и хозяйствующих субъектов важнейшее значение имеют инвестиции.
Капитальные вложения связаны с новым строительством, расширением, реконструкцией и техническим перевооружением действующих основных фондов производственного и непроизводственного назначения.
Объектамикапитальных вложений в России являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого или модернизируемого имущества.
Субъектами (участниками) инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложений и другие лица.
Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть государственные органы, органы местного самоуправления, физические и юридические лица, а также иностранные инвесторы.
В качестве заказчиковпо инвестиционному проекту выступают как собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические лица. Непосредственные работы на объектах осуществляют подрядчики, т. е. физические и юридические лица, выполняющие работы по договору подряда.
Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать как инвесторы, так и любые физические и юридические лица, в то числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются эти объекты.
Финансирование капитальных вложений осуществляется инвесторами за счет:
• собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (чистой прибыли, амортизационных отчислений, сбережений граждан и юридических лиц, средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и т. д.);
• заемных финансовых средств инвесторов (банковских кредитов, облигационных займов и др.);
• привлеченных финансовых средств инвесторов (средств, полученных от эмиссии акций, паевых и иных взносов физических и юридических лиц в уставный капитал);
• денежных средств, централизованных добровольными союзами (объединениями) предприятий и финансово-промышленными группами;
• средств федерального бюджета, предоставляемых на безвозмездной и возмездной основах, средств бюджетов субъектов РФ;
• средств внебюджетных фондов;
• средств иностранных инвесторов.
В современных условиях предприятия самостоятельно разрабатывают инвестиционные программы и обеспечивают их реализацию соответствующими материальными и финансовыми ресурсами. Обычно рассматривается пять основных методов финансирования инвестиционных программ и проектов:
• самофинансирование, т. е. за счет прибыли и амортизационных отчислений предприятие обеспечивает возмещение затрат по расширенному воспроизводству и реализации социальных программ коллектива;
• акционирование обычно используется для реализации крупномасштабных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности (например в нефтегазовом комплексе);
• кредитное финансирование выступает в двух формах: в виде получения долгосрочных банковских ссуд на реализацию проекта и облигационных займов;
• лизинг и инвестиционный селенгиспользуются при недостатке собственных средств для реальных инвестиций. Лизинг позволяет предприятию быстро приобретать необходимое оборудование, не отвлекая из своего оборота единовременно значительные финансовые ресурсы. Инвестиционный селенг представляет собой специфическую форму обязательства, состоящую в передаче собственником прав на пользование и распоряжение его имуществом на определенный срок и за плату. При этом собственник остается владельцем имущества и может по первому требованию возвратить его.
Кредитование капитальных вложений. Необходимость в долгосрочном кредитовании капитальных вложений вытекает из часто возникающего у предприятий дефицита собственных средств, что обусловлено несоответствием имеющихся финансовых ресурсов с потребностями в них на расширенное воспроизводство основного капитала.
Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются сейчас в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности инвестиций. Долгосрочным кредитованием капиталовложений способны заниматься сейчас только крупные коммерческие банки, но при условии предоставления им налоговых льгот.
Объектами банковского кредитования капиталовложений являются затраты:
• по строительству, расширению и реконструкции объектов производственного и непроизводственного назначения;
• приобретению движимого и недвижимого имущества (построек, оборудования);
• созданию научно-технической продукции, интеллектуальных ценностей и других объектов собственности.
За счет долгосрочного кредита оплачиваются строительно-монтажные работы поставки оборудования, проектной продукции и других ресурсов для строительства.
Тема 8. Финансирование и кредитование в строительстве
8.1. Источники финансирования строительства.
8.2. Кредитование в строительстве.
8.1. Источники финансирования строительства.
Экономическая обоснованность капитального строительства зависит от целей, которые застройщик преследует при его осуществлении. Этими целями могут быть:
1) капитальные вложения застройщика (инвестора) в основные средства;
2) строительство объекта (создание имущества) для целей его следующей продажи;
3) паевое строительство.
В зависимости от поставленных организацией целей и заданий, которые решаются в рамках капитального строительства, источниками финансирования инвестиций для застройщиков могут быть:
Для привлеченных инвесторов (пайщиков) источниками финансирования капитальных вложений являются собственные или ссудные средства. [28]
8.2. Кредитование в строительстве.
Ипотечное кредитование представляет собой вид банковской ссуды под залог недвижимого имущества. Ипотечное кредитование используется в качестве одного из механизмов финансирования и, соответственно, стимулирования жилищного строительства.
К основным проблемам, кото рые сдерживают развитие систем финансирования жилищного строительства, в частности ипотечного кредитования, можно отнести [29]:
— масштабы долгосрочного ипотечного жилищного кредитования ограничены краткосрочной ресурсной базой банков, поскольку увеличение части долгосрочных кредитов может привести к снижению ликвидности;
— чрезмерная стоимость кредитов, которая является следствием высокой цены привлеченных ресурсов для банков и не полностью сформированного законодательного поля в отрасли ипотечного жилищного кредитования, которое предопределяет высокие риски ипотечного кредитования, которые закладываются банками в процентные ставки по кредитам;
— политическая и экономическая нестабильность в стране, которая повышает риски ипотечного кредитования.
На эффективность форм привлечения средств для финансирования долгосрочного ипотечного жилищного кредитования влияет наличие надежных финансовых инструментов, которые обеспечивают кредиторам возможность получения ресурсов в необходимых объемах по сравнительно низкой рыночной стоимости и на условиях, согласованных относительно сроков и стоимости привлечения и процентными ставками.
В течение ряда лет правительство пытается оказать помощь молодым семьям в улучшении их жилищных условий. Порядок предоставления льготного долгосрочного государственного ипотечного кредита молодым семьям и одиноким молодым гражданам на строительство (реконструкцию) жилья входит в перечень приоритетов любого социальноориентированного государства.
В соответствии с положениями законодательства кредит предоставляется на условиях:
— пребывание заемщика в очереди на получение жилья;
— подтверждение заемщиком перед фондом и банком платежеспособности и согласие взрослых членов семьи на участие в финансировании взносов на погашение кредитов;
Кредит предоставляется банком-агентом в размере не больше 95% стоимости строительства (реконструкции) жилья на момент заключения кредитного договора на срок до 30 лет с процентной ставкой в размере 3% годовых.
В результате дефицита бюджета и при отсутствии других источников финансирования многие модели жилищного строительства не реализовываются.
Средства фондов формируются из:
1. Средств государственного бюджета.
2. Части государственных капитальных вложений, которые выделяются на развитие социальной сферы села.
3. Части капитальных вложений, предвиденных в местных бюджетах относительно выполнения программ социально-экономического развития территорий.
4. Банковских кредитов.
5. Привлеченных на договорных условиях средств предприятий, организаций и отдельных граждан.
6. Из средств, разрешенных решением соответствующих органов местного самоуправления, за счет:
a) части местных налогов и собраний;
б) части средств, которые насчитываются контрольными органами за соответствующие нарушения, штрафов, других санкций.
7. Других поступлений, которые не противоречат законодательству.
Кредит индивидуальным застройщикам предоставляется на срок до 20 лет с внесением платы в размере 3% годовых. Погашение кредита и внесение платы за него может проводиться деньгами или сельхозпродуктами собственного производства.
Обязательства заемщика относительно кредитования обеспечиваются таким образом:
— договор поручительницы (поручителем может быть предприятие, организация, которая является местом работы заемщика, или нотариально засвидетельствованная поручительница одного или нескольких граждан);
— договор об ипотеке зданий, которые сооружаются за счет кредита, а в случае, когда жилье строится на земельном участке, который принадлежит заемщику на правах собственности, также об ипотеке земельного участка.
Дата добавления: 2019-02-07 ; просмотров: 384 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ
Лекция 12. Финансирование и кредитование капитальных вложений
Различают два основных метода обеспечения капитальных вложений денежными средствами: безвозвратный, или финансирование, и возвратный, или кредитование. Безвозвратное предоставление средств не обусловлено их возвратом в заранее установленных сроки. В каком порядке используются бюджетные ассигнования, собственные и привлеченные средства инвесторов и, как правило, средства специальных внебюджетных фондов. Основными принципами финансирования являются прямой и
планово-целевой характер, его непрерывность, предоставление средств в меру выполнения плана (контракта), денежный контроль в процессе финансирования и безвозвратность предоставления средств. Прямой характер финансирования означает, что средства на капитальные вложения предоставляются предприятия и организациям непосредственно. Планово-целевой характер финансирования заключается в том, что средства выдаются только на те стройки, которые обеспечены утвержденной проектно-сметной документацией и принято соответствующее решение об их сооружении. Важным принципом финансирования капитальных вложений является предоставление средств подрядным и другим организациям в соответствии с выполнением плана (контракта).
значение он имеет при финансировании капитальных вложений за счет бюджетных и других централизованных средств. При финансировании их за счет собственных средств инвесторов последние сами заинтересованы в эффективности капитальных вложений, по-
этому банки могут не контролировать такие вложения. Только по просьбе инвесторов на договорных началах за отдельную плату они могут осуществлять такой контроль, например, проверять качество проектно-сметной документации или проводить контрольные обмеры оплаченных строительно-монтажных и других работ. Возвратное предоставление средств, или кредитование, производится на условиях возвратности предоставленных средств в конкретные сроки и определенных размерах. Банки предоставляют долгосрочный кредит на капитальные вложения в основном на тех же
принципах, на которых производится финансирование. Кроме того, кредитование является возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное принципах, на которых производится финансирование. Кроме того кредитование является возвратным, срочным, платным и обеспеченным. Долгосрочное кредитование более полно, чем безвозвратное финансирование, отвечает условиям перехода к рынку. Необходимость погашения кредита и уплаты процентов за пользование им больше заинтересовывает заемщиков в рациональном технико-экономическом обосновании направления и размера кредита, содействует усилению режима экономии в процессе его использования, а также является средством контроля за окупаемостью капитальных вложений.
Банковская система — совокупность различных видов национальных банков и кредитных учреждений, действующих в рамках общего денежно-кредитного механизма. Включает Центральный банк, сеть коммерческих банков и других кредитно-расчетных центров. Центральный банк проводит государственную эмиссионную и валютную политику, является ядром резервной системы. Коммерческие банки осуществляют все виды банковских операций.